日本财务大臣加田悦子于 8 月 28 日周五确认，将出席下周在美国北卡罗来纳州阿什维尔举办的 G20 财长与央行行长会议，希望就全球经济、国际金融相关议题展开积极讨论。日本央行行长植田和男大概率也将现身本次会议，不过日本央行暂未对外正式公布行程。

美国财政部长贝森特已经公开表态，期待在阿什维尔与植田和男会面。这也让市场预期，汇率问题与货币政策协调，将会成为会议场外沟通的重点内容。市场尤为期待加田悦子能否和贝森特举行双边会谈。上月双方曾协同行动，落地联合干预，以此对冲日元持续走弱的压力，本次 G20 将为美日提供公开及私下沟通的契机，双方任何有关汇率协调、政策立场的表态，都将直接扰动短期汇市情绪。

美日上次联合干预带来的提振效果正在逐步消散。此前日元一度跌至 164 附近，创下近 40 年低位，联合干预落地后，美元兑日元快速回落至 155.20 的阶段性高点。但行情快速反转，目前已经回撤至 159.50 附近，距离 160 关键关口近在咫尺，市场开始质疑此次联合干预能否形成长期支撑。

面对市场的疑虑，加田悦子对外维护美日此前达成的联合声明，称这份声明 “力度十足，依旧有效”，以此保留后续干预的威慑力，但并未释放即将再度出手干预的明确信号。她同时提到，日本政府将加大投资扶持、挖掘本国经济增长潜力，以此夯实日元长期竞争力。

现实行情也印证，单次的联合干预很难逆转基本面驱动的贬值压力，美日利差等核心矛盾尚未化解，市场对后续政策工具的实际效果，依旧保持谨慎观望。

当下日本货币政策正处在敏感节点，日本当局需要在 “保留干预选项” 的表态，和日元大幅回吐干预红利的现实之间做好平衡。

加田悦子与贝森特的双边交流、植田和男在会场周边的公开讲话，都会被市场仔细解读，从中寻找线索，判断如果日元继续贬值，美日是否会再度启动协同干预。会议当中关于汇率稳定、多国货币政策协调、全球金融风险的探讨，也会成为日元行情的信号来源。

倘若美日双方重申协作立场，释放进一步协同的意向，日元或将迎来短暂提振；反之，如果表态偏保守、没有给出新的政策承诺，市场会进一步计价干预效果消退的风险。整体而言，本次 G20 财长会，是研判美日汇率协作走向的关键节点。

日本财务大臣加田悦子确认参加下周 G20 财长会议，市场重点关注其与美财长贝森特的双边会谈。美元兑日元回落至 159.50，逼近 160 关口，前期美日联合干预的实际效果受到市场质疑。加田悦子强调美日联合声明依旧具备效力，维系干预威慑。植田和男预计参会，贝森特期待与其会面。G20 会议将成为日元政策的关键窗口，双边沟通传出的各类信号，都会直接改变市场预期。

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